domingo, 30 de septiembre de 2012

IBEX 35, previsión para esta semana.



Ya avanzaba en la última previsión que las correcciones estaban a la vuelta de la esquina y esta semana se ha cumplido el pronóstico, además, comentábamos que por pauta estacional, la semana posterior a los vencimientos de septiembre solía ser la peor de todo el año. Creo que no ha sido la peor del año pero seguro que estará entre las mas negativas.
Ahora, en pleno proceso de corrección, nos asaltan las dudas de hasta donde pudiera corregir el índice y que niveles tendríamos que vigilar.
Bajo mi punto de vista, empiezo a ver grandes valores girándose al alza para el largo plazo así que partiremos de la idea que los recortes de embergadura serán oportunidades de entrada (sólo para inversiones de largo plazo, el medio y corto plazo dan signos de agotamiento).
Ciertamente, durante esta semana pasada, los indicadores se han relajado sustancialmente aliviando la sobrecompra que acumulaban últimamente pero, es bastante probable que durante esta semana continuemos con la inercia negativa de la semana anterior.
Un primer nivel a vigilar serán los 7.570 puntos correspondientes con la MM200 sesiones aunque es muy factible que caigamos hacia los 7.200 puntos como mínimo (caer hasta este nivel tampoco sería una catástrofe). Por niveles de Fibonacci podríamos caer sobre los 6.800 puntos (61,8%) y aún estaríamos dentro de la normalidad.


viernes, 28 de septiembre de 2012

Necesidades de capital de la banca española según el informe de Oliver Wyman.

Fuente: Expansion.com

Los resultados de los stress test de Oliver Wymann evidencian necesidad de capital por 59.300 millones, mientras que otros siete no tendrán que buscar más capital. Esta cantidad desciende a 53.745 millones cuando se consideran los procesos de fusión en marcha y los efectos fiscales.

ORO.


Sin duda, uno de los ganadores a consecuencia de los planes de estímulo de la FED ha sido el metal precioso. Seguramente, a medio-largo plazo el precio del oro continuará alcanzando niveles superiores pero es posible que a corto plazo asistamos a un sano recorte.
Siempre quedará en el aire el eterno debate si estamos ante una burbuja especulativa o si realmente el precio refleja el valor del oro.

Sentimiento de mercado EE.UU (26/09/2012)



Seguimos sin tener grandes novedades en la encuesta del sentimiento del inversor americano. El sentimiento alcista se sitúa en el 36,1% lo que podríamos considerar como zona neutral. Al no haber un exceso de sentimiento tanto alcista como bajista, no podemos extraer una conclusión en la predicción del futuro movimiento de los mercados. Se necesita que unos de los dos sentimientos (alcista o bajista) se sitúen en zonas extremas.

Los gastos del estado español crecerán un 5,6% en el 2013.

Fuente: Expansion.com

Una de las novedades de estas cuentas es que el Gobierno ha aprobado disponer, por primera vez, de 3.063 millones de euros del fondo de reserva de la Seguridad Social, la denominada hucha de las pensiones, para cumplir "una serie de necesidades de tesorería". Además, el Ejecutivo ha confirmado que las pensiones subirán un 1% en 2013.

Se dispara el IPC en septiembre.

Fuente: expansion.com

La inflación interanual ha repuntado hasta el 3,5% en septiembre y subió ocho décimas respecto a la tasa de agosto, según el indicador adelantado del índice de precios de consumo (IPC) publicado hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

jueves, 27 de septiembre de 2012

¿Se encuentra el SP500 cerca de un techo de mercado?

Fuente gráfico: Capitalbolsa.com

Últimamente, llevamos comentando como algunos indicadores nos daban señal de alerta de un posible techo de mercado en el mercado americano. Un indicador muy significativo es el índice VIX de volatilidad el cual sigue instalado en zona de posible techo de mercado al haber, precisamente, ausencia de volatilidad. Cuando el inversor pierde el miedo al mercado (baja volatilidad) y se vuelve confiado, generalmente aparecen los techos. Actualmente, el riesgo de giro bajista es muy elevado aunque por otro lado, los planes de estímulo de la FED son muy potentes y es difícil que al índice americano lo dejen caer (como ya hemos ido viendo con los anteriores planes de estímulo, QE1, QE2,etc...). El índice podría seguir subiendo de forma artificiosa pero no exime de estar en una situación de elevado riesgo.

Datos EE.UU

PIB final del segundo trimestre
1,3% vs 1,7% esperado.

Datos EE.UU

Peticiones de subsidio por desempleo
359.000 vs 378.000 esperado.


OHL, recortes dentro de su estructura alcista.


BBVA Dividendo Opción octubre 2012.

Le toca el turno al segundo banco español para abonar su dividendo de carácter trimestral y, como ya viene siendo habitual, dicho dividendo bajo el nombre de Dividendo Opción, lo podremos cobrar en metálico o en acciones nuevas, a voluntad de cada inversor.

A cada inversor se le adjudica un derecho por cada acción del banco que posea en cartera, a un precio fijado inicial de 0,099 €. Estos derechos se negociarán en el mercado durante 15 días, así que si quieres cobrar el dividendo en metálico una opción es vender los derechos y listo. También se los puedes vender al banco a un precio fijo (debes comunicarselo al banco).

La otra opción es cobrar el dividendo en nuevas acciones. De esta manera, el banco otorgará 1 acción nueva por 64 acciones antiguas. Para esta opción no debemos hacer nada más que esperar que pase el período de negociación de los derechos y nos adjudicarán las nuevas acciones automáticamente.

El banco ampliará capital un 1,56% para pagar este dividendo. Al entrar nuevas acciones en circulación, se rebajará el valor sobre todas las acciones en su conjunto, es decir, necesitarás tener más número de acciones para seguir teniendo el mismo poder adquisitivo sobre el banco que ya tenías. Esta es la trampa del dividendo en "papelitos".

miércoles, 26 de septiembre de 2012

Actividad del tesoro público español en 2012.


Fuente: eleconomista.es

Hasta la fecha, ha captado en total 136.750 millones de euros en los nueve primeros meses del año mediante la adjudicación de letras, bonos y obligaciones, es decir, el 74,1% de la cantidad prevista para todo 2012.
Entre octubre y diciembre, aún debe captar 47.850 millones para cubrir la meta definida a comienzos del ejercicio por la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera, que asciende a 184.600 millones de euros. O lo que es lo mismo, con el 25% de tiempo por delante -3 meses-, debe conseguir el 25,9% del objetivo anual.

Desempleo juvenil.


martes, 25 de septiembre de 2012

Análisis por Renta 4.

PORSCHE

¿Que significa intervenir un país?

Insiders: Banco Santander.

El director general financiero del banco Santander, José Antonio Alvarez, vendió el pasado 14 de septiembre 70.000 títulos a precios entre los 6,24 y los 6,26 euros por acción. ¿Ven los propios directivos del banco un techo en el precio de la acción?.

lunes, 24 de septiembre de 2012

EADS, posible suelo a la vista.


Pauta estacional: Semana posterior a los vencimientos de Septiembre.

Comentaba desde hace días que nos encontramos en la fase del año donde tradicionalmente el comportamiento de los mercados es mucho peor. Los meses de Septiembre y Octubre suelen ser generadores de grandes suelos en los mercados por las grandes caídas experimentadas.
Dentro de esta fase negativa para los mercados, podemos encontrar otra pauta estacional correspondiente a la peor semana del año que, justamente, es la que hemos empezado hoy, es decir, la semana posterior a los vencimientos del mes de septiembre por probabilidad suele ser la peor semana del año. ¿Será diferente esta vez?. De momento, hemos empezado la semana en negativo, veremos como acaba.

NORFOLK SOUTHERN.


Frenazo en la producción de coches en España.

Fuente: Expansion.com

Los grupos automovilísticos echan el freno en el ritmo de producción de sus plantas en España. Este año de las fábricas españolas saldrán menos de dos millones de vehículos, que muestra una fuerte caída del 16% en un año y un desplome de más del 30% durante la crisis. Se trata del peor dato desde 1993.

IBEX 35 y SP500, previsión para esta semana.

IBEX35 :

La jornada del viernes con su cruádruple hora bruja y algún que otro rumor sobre la petición de un rescate por parte de España,  interrumpía con fuerza el proceso de corrección del índice de los últimos días y recuperaba todo lo perdido volviendo al punto de partida. 
El índice se encuentra fuerte pero, como vengo comentando desde hace días, necesita corregir y aliviar el nivel de sobrecompra para seguir subiendo. Con estos niveles el riesgo es muy elevado para entrar.

SP500 :

En el otro lado del charco, la situación no es muy distinta a la de nuestro índice. Empezamos a ver sobrecompra extrema e indicadores que empiezan a anunciar un posible techo de mercado. En este caso, no olvidemos que se trata de un índice cuyas subidas están dopadas y sostenidas por las actuaciones por de la FED por lo que nuestra postura principal debería ser aprovechar grandes recortes para entrar. Aunque la situación actual de sobrecompra puede durar durante bastantes días, pudieran iniciarse las caídas esta semana, además, estamos tradicionalmente en el peor período bursátil del año. 
 

El Dow transportes no apoya las subidas.


Vemos como el Dow transportes no sigue la estela alcista del Dow industriales creándose una divergencia entre los dos índices. Este hecho tiene connotaciones bajistas para la bolsa americana ya que los dos índices deberían ir al unísono.

Los 10 bancos más grandes de europa por capitalización bursátil.

Fuente: Droblo.com

sábado, 22 de septiembre de 2012

J.P Morgan, famoso banquero estadounidense.

¿Quién fué J.P. Morgan?

John Pierpont (J.P.) Morgan nació en Hartford (Connecticut), el 17 de Abril de 1837. Su padre Junius Spencer Morgan, un hombre de negocios con empresas tanto en Estados Unidos como en Europa, educó a su hijo desde muy joven para que aprendiera a gestionar en un futuro los activos de la familia que algún día heredaría el pequeño John.
J.P. Morgan estudió en el Colegio Inglés de Boston y en Suiza, mostrando unas magníficas dotes de buen estudiante, para más tarde matricularse en la prestigiosa universidad de Göttingen en Alemania, donde obtuvo un excelente expediente en todas las materias relacionadas con las matemáticas. Cuando tenía 15 años, se dedicó a viajar por Europa y es aquí cuando comenzó a sentir admiración por las obras de arte, convirtiéndose más adelante en su verdadera pasión.
Cuando cumplió 20 años se graduó en la universidad y se marchó a vivir a Nueva York, donde comenzó su carrera en el apasionante mundo de las finanzas, trabajando en una entidad financiera (Duncan, Sherman & Co) que era la representación americana de George Peabody & Co, de la que su padre era propietario, trabajo que le proporcionó una buena base para más tarde ocuparse como agente, y mediante su propia empresa (J.P. Morgan & Co) de las entidades de su padre.

Humor.


viernes, 21 de septiembre de 2012

Análisis por Renta 4.

AMADEUS

Sentimiento de mercado EE.UU (19/09/2012)



Pocos cambios en la encuesta del sentimiento inversor de esta semana. Repunta tímidamente el sentimiento alcista hasta el 37,5%, aunque no es un nivel suficientemente alto para plantear estrategias bajistas claras.
Otros indicadores nos empiezan a avisar de un posible techo en el mercado americano pero, por sentimiento de mercado, aún le queda recorrido al alza.

Cruce de oro en el ORO.


El "cruce de oro" se produce cuando la media de 50 sesiones cruza la de 200 sesiones. Dicha señal técnica se está produciendo en el oro y tiene bastantes implicaciones alcistas, lo que hace presagiar que veremos al metal precioso en cotas bastante más elevadas.

España logra el mejor verano turístico de su historia.

Fuente: Expansion.com

El turismo español encuentra en las visitas de extranjeros su única alegría en un 2012 mediocre. La demanda de los clientes nacionales (que concentra la mitad del negocio total) lleva cayendo dos años y el solo el tirón de los clientes internacionales salvan la cara al sector... pero de qué manera: España ha hecho del de 2012 el mejor verano turístico de su historia con 21,57 millones de turistas entre junio y agosto, un 3% que el anterior récord que databa de 2007.

Cuádruple hora bruja.


Hoy es día de vencimientos por ser el tercer viernes del mes, así que los movimientos de hoy en los mercados son totalmente fictícios provocados por los cierres de dichos vencimientos generando cierta volatilidad. También hoy es el último viernes del trimestre, lo que tenemos la "cuádruple hora bruja".

jueves, 20 de septiembre de 2012

B.SANTANDER, en plena corrección.



Evolución créditos al consumo.

Fuente: Expansion.com

El crédito no hipotecario que reciben las familias acumula una caída del 21% desde los máximos que tocó a mediados de 2008.
Desde los máximos alcanzados a mediados de 2008, el saldo del crédito bancario no hipotecario a familias ha caído un 20,9%, es decir, en más de 36.000 millones.
Los bancos suelen aplicar a la financiación al consumo diferenciales más elevados que, por ejemplo, las hipotecas, debido al riesgo de estos préstamos, que no cuentan con una garantía real que les respalde. No obstante, los expertos destacan que la mora del consumo no está relacionada exclusivamente con la situación macroeconómica, aunque claramente se vea afectada.

miércoles, 19 de septiembre de 2012

ARCELOR MITTAL.





Humor de eljueves.


Los combustibles cada vez más insostenibles.

Fuente: Expansion.com

Más por menos: en agosto de 2009, los conductores españoles desembolsaban una media de 59,9 euros por llenar un depósito de 55 litros de gasolina. Hoy, repostar esa misma cantidad les cuesta cerca de 82 euros. En solo tres años, el litro de gasolina 95 ha pasado de algo menos de 1,1 euros por litro a rozar los 1,5 euros, casi un 37% más




El gasto por desempleo se desvía al alza sobre lo presupuestado.

Fuente: Expansion.com

El gasto en prestaciones por desempleo podría superar en casi 3.000 millones lo presupuestado por el Gobierno en los Presupuestos Generales de 2012. Este desvío anulará el efecto de la subida del IVA en las cuentas de este año.

martes, 18 de septiembre de 2012

La morosidad de la banca sigue subiendo.

Fuente: Expansion.com

La mora de las entidades de crédito españolas alcanzó en julio el 9,97%. Los impagos del ladrillo superan ya el 27% del crédito.
La principal causa de la morosidad es el estallido de la burbuja inmobiliaria. Los datos publicados hoy por el Banco de España revelan que la mora de los promotores inmobiliarios subió al cierre del primer semestre hasta el 27,39%, prácticamente cinco puntos porcentuales más que el trimestre anterior. Además, el recorte de la financiación bancaria a este sector ha acelerado su caída, bajando casi el 3% frente a marzo.

Análisis por Renta 4.

FOOTSIE 100
El principal índice inglés, el Footsie 100, conseguía romper la tendencia bajista que unía los máximos de 2007 con los de 2011 y 2012. Este hecho se potencia en la tendencia bajista que el RSI semanal desarrollaba desde 2010, la cual ha quedado rota. Las implicaciones alcistas de cara al medio plazo son importantes.

lunes, 17 de septiembre de 2012

Índice VIX, demasiada complacencia.


El índice VIX lo tenemos otra vez con un nivel de complacencia (ausencia de miedo) muy elevado pudiéndonos avisar de un techo próximo en los mercados. Cuando los inversores pierden el miedo y confían en los mercados, vienen las sorpresas bajistas.
El indicador RSI todavía no nos da la señal de alarma al no haber entrado en sobreventa.

ABERTIS, alto nivel de sobrecompra.


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