lunes, 30 de abril de 2012

Actualización Blog.

Estos días me será imposible actualizar el blog por no disponer de conexión a internet. El miércoles día 2 reemprenderemos la batalla.
Espero que los mercados nos den un tregua y nos dejen disfrutar un poco del puente de Mayo.
¡Hasta entonces!.

  

domingo, 29 de abril de 2012

LLega el IRS, un nuevo índice hipotecario.

  • Con la entrada en vigor de la Orden de Transparencia y Protección del Cliente de Servicios Bancarios aparecen nuevos índices de referencia oficiales.

  • El IRS competirá con el euríbor por atraer a los clientes, pero aunque se vende como menos volátil, los expertos advierten de que es más caro.

  • Mientras el euríbor es el precio al que se prestan el dinero los bancos, el IRS es una media del mercado de futuros sobre la evolución de los tipos a 5 años.



  • Comparando la evolución del euribor con el IRS, la correlación entre los dos índices es bastante simétrica aunque el IRS normalmente ha cotizado siempre más caro que el euribor.

    Marcas que controlan el mercado.

    viernes, 27 de abril de 2012

    En 2013 se subirá el IVA.

    El gobierno ya ha anunciado que subirá el IVA para el año que viene. Aunque no ha dicho de cuanto será la subida, todo apunta a que pasaremos del 18% al 20%.
    Subir el IVA me resulta un recurso bastante simple y poco preparado para recaudar dinero (siempre que no se hunda el consumo) aunque hay que admitir que se necesita recaudar dinero de donde sea debido a la grave situación de quiebra que atraviesa nuestro país. El objetivo será recaudar 8.000 millones de euros extra. Estoy convencido que el gobierno se escudará en que nuestro IVA es uno de los mas bajos de la UE y después de la subida continuará por debajo de la media.
    Como siempre, es al ciudadano al que le toca pagar por todo (Recortes Sanidad, Educación, IVA). Solo espero que los políticos también recorten sus sueldos y contribuyan a recaudar el dinero que tanto necesita nuestro país.

    Os dejo una tabla que indica el gravamen por IVA de los países de la UE.


          

    PIB España vs IBEX 35.

    El paro en España continúa subiendo.

    Fuente: elmundo.es

    - El número total de desempleados alcanza un récord de 5,6 millones.

    - 1,7 millones de familias tienen a todos sus miembros en paro.

    - Se destruyen 374.000 puestos, la mitad de la previsión para todo 2012.

    - Uno de cada dos jóvenes con menos de 25 años está sin trabajo.

    S&P le baja el ráting a España.

    La agencia de calificación Standard & Poor's ha rebajado la nota de la deuda española situándola en BBB+ o lo que es lo mismo, un "aprobado alto".
    Como siempre, las agencias de calificación salen a la palestra en los momentos menos idóneos aunque, ¿quién se va a fiar de estas agencias que calificaron como AAA (nota máxima) cierta basura financiera llamada subprime?. Yo desde luego no, pero están ahí y de momento es lo que hay.

     

    ¿Repetirá el SP500 el mismo patrón?

    jueves, 26 de abril de 2012

    SANTANDER, le cuesta recuperar.


    Parece que la continuidad alcista se ha quebrado en la jornada de hoy y vuelven la dudas de si esto puede continuar subiendo o hemos tenido un pequeño rebote para aliviar la extrema sobreventa y seguir cayendo, y es que uno de nuestros valores directores no parece que lo tenga muy claro y corremos el peligro que nos pueda arrastrar hacia abajo.
    La envolvente bajista que el precio ha dejado hoy puede ser preludio de una reactivación de la tendencia bajista en el corto plazo y la continua rotura de soportes hace latente un gran debilidad en el valor impidiendo una recuperación más consolidada.
    Los indicadores están en zona de rebote inminente, aunque esto no quiere decir que podamos tener un tramo bajista adicional antes de que éste llegue. A veces, los indicadores son capaces de aguantar en zona de sobreventa  o sobrecompra durante bastantes jornadas.
    Es muy posible que podamos ver el precio de la acción del banco bastante más abajo, incluso en los mínimos de marzo del 2009 (sobre los 3€) pero por el momento no ha habido una rotura clara que nos haga pensar que se dirija directamente hacia este objetivo, eso sí, como rompa claramente abandonamos el barco sin pensarlo
    Como ya he comentado en análisis anteriores, es muy importante que los demás índices mundiales aguanten porque sino, nos costará recuperar.    

       

    Sentimiento de mercado EE.UU (25/04/2012)



    Notable bajada del sentimiento alcista al 27,6% desde el 31,2%. El inversor empieza a tener mal de altura y comienza a dudar que el mercado pueda seguir subiendo, pero ya sabemos que el mercado es especialista en llevar la contraria a la masa inversora por lo que los datos de la encuesta de sentimiento son favorables para que la bolsa americana se mantenga alcista.
    Normalmente, cuando el sentimiento alcista baja más del 25% se espera un suelo en el mercado.

    Presencia de Banco Santander en el mundo.

    Resultados de Banco Santander.

    Santander reduce su beneficio un 24%, hasta 1.604 millones de euros.

    El resultado está en línea con lo esperado por los analistas consultados por Bloomberg, que de media esperaban unas ganancias netas de 1.650 millones de euros.

    Estos datos permitirán en 2012 mantener el core capital en el 10% y la remuneración por acción en 0,60 euros, y cumplir con las nuevas exigencias de provisiones del riesgo inmobiliario en España.

    Universo paralelo: APPLE vs IBEX 35

    Fuente: Cotizalia.com

    La caja de la compañía americana ya equivale a la mitad de la capitalización de todo el principal selectivo español.

    Si a mediados de marzo el valor sacaba los colores al Ibex al registrar 12.000 millones más de capitalización que todo el selectivo, tras los resultados de ayer la manzana ha vuelto a evidenciar su fortaleza frente al parqué español. Los últimos datos presentados por Apple muestran una caja valorada en algo más de 150.000 millones de dólares, frente a la capitalización conjunta de todo el selectivo que asciende hasta los 341.720 millones.



    miércoles, 25 de abril de 2012

    BBVA, rebota desde soporte clave.


    Los buenos resultados de BBVA del primer trimestre (mejores de lo previsto) han sido un catalizador más para continuar la recuperación del valor que se inició en la jornada de ayer.
    Vemos como el precio ha respetado el soporte de medio plazo situado aproximadamente sobre los 4,80€ donde se ha dado la vuelta con fuerza recuperando parte de lo perdido jornadas anteriores.
    Sigue habiendo una notable sobreventa en los indicadores y empiezan a cortar al alza, lo que las probabilidad que continúe el rebote es alta además de tener cierto recorrido.
    Fijaos como en las últimas sesiones el indicador Koncorde nos muestra como mientras los inversores minoristas (los verdes) salían del valor aterrorizados, los tiburones (los azules) iban acumulando títulos, señal que se ha realizado un suelo de corto plazo y que podemos tener un buen tramo al alza en las próximas sesiones.
    No se sabe si esto es el inicio de una fuerte recuperación o un mero rebote técnico para continuar cayendo, pero si podemos marcar un primer objetivo en los 5,78€ que correspondería una revalorización de un 10% desde los precios de cierre de hoy, a partir de ahí ya veremos.
    Espero que los demás índices mundiales sigan aguantando porque si no lo hacen nos podrían estropear la continuación del rebote.
              

    Humor de eljueves.

    Datos fundamentales de BBVA.

    Datos actualizados hasta finales del 2011.


    31-12-11D%  31-12-10  31-12-09
    Balance (millones de euros)

    Activo total
    597.6888,1552.738535.065
    Créditos a la clientela (bruto)361.3103,7348.253332.162
    Depósitos de la clientela282.1732,3275.789254.183
    Otros recursos de clientes144.291(1,3)146.188135.632
    Total recursos de clientes426.4641,1421.977389.815
    Patrimonio neto40.0586,937.47530.763
    Fondos propios40.95211,636.68929.632

    Presencia de BBVA en el mundo.

    Resultados de BBVA.

    Fuente: Expansion.com

    BBVA ganó 1.005 millones en el primer trimestre, un 12,6% menos que el año anterior pero por encima de las previsiones de los analistas. El banco ya cumple con los criterios de solvencia europeos.

    Hay que destacar la fuerte caída de las ganancias en España, que se han reducido a menos de la mitad que el año pasado, quedándose en 229 millones. España apenas aporta el 22,7% del total de las ganancias de BBVA, frente al 41% que representaba en el primer trimestre de 2011.

    martes, 24 de abril de 2012

    Evolución de la prima de riesgo de España, Italia y Francia.


    IBEX, reuniendo condiciones para un buen rebote.


    Generalmente, el domingo o el lunes suelo comentar la previsión del mercado (sobretodo Ibex) para la semana que entra, pero esta vez la previsión llega algo tarde ya que no me ha sido posible actualizar el blog hasta ahora . Igualmente, comentaré como veo a nuestro índice en estos momentos tan complicados.

    sábado, 21 de abril de 2012

    Recortes en educación...


    Ya tenemos la solución para aumentar el número de alumnos por clase...

    Los mejores bancos en financiación hipotecaria.

    Fuente: Expansion.com

    La banca ha pasado de una época en que competía desaforadamente por captar clientes hipotecarios, con ofertas que llegaron a alcanzar un Euribor + 0,17 o menos, en casos determinados, a competir por encarecer las hipotecas.

    ...y aumentar significativamente la petición de garantias que no se hizo en su momento.


    viernes, 20 de abril de 2012

    Explicación de la volatilidad y el índice VIX.

    Gran explicación de Jose Luis Cava sobre la volatilidad y el índice que mejor la representa y doy tanta importancia, el índice VIX. Como ya sabéis, asiduamente voy actualizando el índice VIX para detectar cuando es mejor momento para entrar o salir del mercado, tal como se explica en el video.



    Las mayores empresas del mundo.

    La revista Forbes ha elaborado un ránking de las mayores empresas del mundo del 2012. Este es el Top ten de dicha lista con un podio dominado por compañías americanas.Tres de nuestros Blue Chips se encuentran entre las 100 mayores empresas con Banco Santander en el puesto 23, Telefónica en el 57 y BBVA ocupando la plaza número 83.

    1- Exxon Mobil (Estadounidense)
    2- JP Morgan Chase (Estadounidense)
    3- General Electric (Estadounidense)
    4- Royal Dutch Sell (Holandesa)
    5- Banco ICBC (China)
    6- HSBC (Británica)
    7- PetroChina (China)
    8- Berkshire Hathaway (Estadounidense)
    9- Banco Wells Fargo (Estadounidense)
    10- Petrobas (Brasileña)
    23- Banco Santander (España)
    57- Telefónica (España)
    83- BBVA (España)

    Dividendo Telefónica mayo 2012.

    Ya se aproxima el tan esperado dividendo de la operadora y, como ya se anunció, viene con novedades respecto a los dividendos anteriores.
    Concretamente el 18 de mayo Telefónica repartirá un dividendo de 0,83€ brutos por acción. De esta cantidad, 0,53€ brutos se cobrarán en efectivo y los 0,30€ restantes se percibirán en acciones (procedentes de la autocartera de la compañía).
    La imperiosa necesidad de poseer liquidez ha hecho que la operadora se haya subido al carro de pagar parte del dividendo en especie.

    A precios actuales la rentabilidad del dividendo se sitúa en aproximadamente entre el 12% - 13%.

    Evolución del dividendo:


     

    jueves, 19 de abril de 2012

    IBERDROLA, próximo a un rebote pero con objetivo bajista claro.

    Como casi todos los valores de nuestro selectivo, Iberdrola se encuentra inmersa en una tendencia bajista muy acusada de corto y medio plazo, rompiendo soportes importantes como si fueran mantequilla y, por si fuera poco, por necesidad de liquidez ACS y se desprende de un paquete importante de acciones con un descuento notable ejerciendo presión bajista en la cotización de la eléctrica.  
    Desde el punto de vista fundamental la acción está barata, pero el técnico nos dice que aún lo puede estar más con un objetivo en los 2,60€, tal como se indica en su gráfico semanal.
    El valor es extremadamente débil pero los indicadores empiezan a ser extremos por lo que puede que se produzca un rebote en el corto plazo hacia la zona 4,20€-4,30€ para seguidamente seguir cayendo hacia el objetivo bajista de los 2,60€.

      

    Sentimiento de mercado EE.UU (18/04/2012)


    La semana pasada vimos un brusco giro en el sentimiento de los inversores donde aumentaba el sentimiento bajista de forma repentina hasta el 41,6%.
    Esta semana, este sentimiento bajista se ha relajado y se sitúa en el 33,8% por lo que se aleja de la zona extrema que considero el 50%.
    Entre los inversores existe cierta confusión sobre el mercado ya que vemos los tres sentimientos (alcista, neutral, bajista) bastante igualados haciendo patente una neutralidad que hace muy complicado saber cual puede ser la dirección del próximo movimiento en el mercado.

    ¿Es momento de comprar?. Análisis por Renta 4 de los desplomes del IBEX desde 2009.

    El IBEX 35 se encuentra actualmente con una alta “sobreventa” técnica. Comprar en estas circunstancias viene siendo muy rentable, a pesar de caídas adicionales pensando en el corto plazo:




     2009: el IBEX35 cae verticalmente desde 12.260 puntos hasta 9.900 puntos (–19,5%). Al cabo de dos meses de esta caída el IBEX había ya recuperado más del 60% de dicha caída llegando a 11580 puntos.

    Cotización de Repsol desde que compró YPF.

    martes, 17 de abril de 2012

    REPSOL, aún lo puede pasar peor.


    No tengo ninguna duda que Repsol es una de las mejores empresas que tenemos en nuestro IBEX y sus fundamentales invitan a invertir en la compañía pero, como ya sabemos, actualmente no está atravesando por un buen momento ni técnico (ver gráfico), ni fundamental (expropiación de YPF).
    Según se comenta, en el precio de la acción ya está descontada la expropiación de YPF por lo que el valor está cotizando por fundamentales en precios bastante atractivos, es cierto, pero el gráfico me intenta decir que podemos ver el precio muy por debajo de los precios actuales.

    Previsión de crecimiento del Fondo Monetario Internacional (FMI)


    El FMI augura para este año una contracción del PIB para España e Italia del -1,8% y el -1,9% respectivamente.
    Para el 2013 Italia seguirá en contracción, mientras que para España se preve un insignificante crecimiento del 0,1%.

    BBVA Dividendo Opción abril 2012

    Al igual que su hermano gemelo (Banco Santander), al BBVA también le toca repartir su dividendo trimestral, el cual bajo el nombre de Dividendo Opción, lo podremos cobrar en metálico o en acciones nuevas, a voluntad de cada inversor.

    A cada inversor se le adjudica un derecho por cada acción del banco que posea en cartera, a un precio fijado inicial de 0,118 €. Estos derechos se negociarán en el mercado durante 15 días, así que si quieres cobrar el dividendo en metálico una opción es vender los derechos y listo. También se los puedes vender al banco a un precio fijo (debes comunicarselo al banco).

    Comparativa IBEX vs SP500 desde el inicio de la crisis.


    Actualmente existe una tremenda descorrelación entre el SP500 y nuestro IBEX35. Mientras el índice americano está cerca de de recuperar todo lo perdido desde que comenzó la crisis, nosotros estamos cerca del mínimo que se realizó en marzo del 2009.
    Es posible que más adelante se estreche esta diferencia entre los dos índices pero no sé si será porque baje el SP500 o porque el IBEX recupere terreno perdido, espero y creo que será la segunda opción.

    Nuevo accionariado de YPF tras la expropiación.


    Fuente: Expansion.com

    El Gobierno argentino va a poner patas arriba el accionariado de la petrolera YPF, hasta ahora controlada por Repsol, con una norma en la que declara de interés público y sujeto a expropiación el 51% del capital de YPF. Ésta es la radiografía del nuevo accionariado de la petrolera argentina tras la nacionalización que ejecutará el Gobierno de Cristina Fernández de Kirchner.

    lunes, 16 de abril de 2012

    España vs Italia.


    Fuente: Expansion.com

    La cifras de los dos países son verdaderamente horribles. Nuestra tasa de paro en el 23,6% es propia de un escenario de depresión económica notable  y la deuda pública de Italia en el 120,3% del PIB también es demasiado elevada.

    IBEX35 y SP500, previsión para esta semana.

    IBEX:

    Seguimos con el claro objetivo de la zona 6.900-6.700 puntos y parece que nos dirigimos a ella de una forma bastante contundente. Se empiezan a ver los indicadores en zona de extrema sobreventa y el indicador Konkorde ya muestra como los inversores minoristas empiezan a huir presos del pánico vendedor de estos momentos (señal que puede indicarnos que el suelo a corto plazo puede estar cerca).

    Descapitalización del IBEX35.

    Fuente de la tabla: Cotizalia.com

    Desde que empezó la crisis, la descapitalización bursátil de las empresas del IBEX ha sido enorme.
    Nuestros Blue Chips (Telefónica, Santander, BBVA, Iberdrola) excepto Repsol, han perdido más de la mitad de su valor.
    Contrariamente, destacar la revalorización de Inditex que ha conseguido sobrepasar por capitalización al BBVA y situase en el tercer mayor valor del Ibex por capitalización bursátil.   

    domingo, 15 de abril de 2012

    1000 seguidores en Bolsa.com !!!


    CSMbolsa ya tiene 1000 seguidores en Bolsa.com con el correspondiente galardón de Líder de opinión. Muchas gracias a cada uno de los seguidores, así que ¡1000 gracias!.

    sábado, 14 de abril de 2012

    Un caramelo llamado YPF.

    Datos sobre YPF en Argentina.

    Presencia de empresas españolas en Argentina.


    Fuente: Expansión.com

    Los movimientos legales del Gobierno argentino para expropiar YPF a Repsol vuelven a poner en alerta a grupos con intereses en el país, como Endesa y Telefónica, que han sufrido vaivenes regulatorios en el pasado.

    viernes, 13 de abril de 2012

    TELEFÓNICA, está barata pero lo puede estar más.


    Ciertamente la debilidad de nuestro buque insignia es apabullante y los soportes van cayendo uno tras otro sin menor indicio de quererse dar la vuelta. No vamos a negar que la acción está barata pero tal como está el mercado actualmente seguro que lo estará más.
    Para ver una perspectiva de más largo plazo he puesto un gráfico semanal para poder ver que punto sería bueno para acumular posiciones en la cartera de inversión.
    Fijaos el indicador RSI como empieza a entrar en sobreventa y mirar lo que hizo el mercado en ocasiones donde el RSI está como ahora, lo que en principio estamos en buena zona de entrada medio-largo plazo. El indicador estocástico también se encuentra en sobreventa.
    No digo que ya mañana vaya a darse la vuelta, podemos permanecer cayendo alguna semana más, incluso llegar hasta los 9,50€ lo que supondría una caída adicional del 15%, pero si que hay que estar alerta porque puede haber una vuelta en cualquier momento.
    Su PER 8 y su enorme rentabilidad por dividendo (superior 12%) nos indican que la valoración actual de la acción empieza a ser una buena oportunidad de inversión y, aunque se recortara otra vez el dividendo, éste continuaría siendo de lo más atractivo. La escopeta ya la tenemos cargada, veremos cuando disparamos.     

        
     

    La financiación de la banca española con el BCE se dispara.


    Fuente: Cincodias.com

    La dependencia de la banca española hacia la financiación del BCE se agrava. Durante marzo, las entidades financieras españolas acumularon una deuda de 227.600 millones de euros, lo que representa un 62,9% de la apelación del total del Eurosistema.

    Evolución de los Credit Default Swap (CDS) de España.

    Fuente: Droblo.com

    Otra vez cotizan en máximos y se sitúan próximos a zona de rescate.

    Accionariado de Repsol y de YPF.


    Fuente: Expansion.com

    El Gobierno argentino se propone a poner patas arriba el accionariado de la petrolera YPF, hasta ahora controlada por Repsol. La presidenta Kirchner expropiará el 50,01% del capital de la compañía argentina.

    Análisis por Renta 4.

    TECNICAS REUNIDAS

    jueves, 12 de abril de 2012

    Santander Dividendo Elección abril 2012.

    Ya se aproxima el pago de dividendo del Banco Santander y como ya es habitual se podrá cobrar en metálico o en acciones.

    Por cada acción que tengamos del banco se nos adjudicará un derecho fijado inicialmente en 0,22€  pero se podrá negociar en mercado. Podemos optar por vender los derechos en el mercado o al banco y recibir la remuneración en metálico o canjearlos por nuevas acciones, lo que necesitaremos 24 derechos para tener una nueva acción del banco.


    A continuación os pongo las fechas de todo el proceso.

    13 de abril de 2012. Comienzo del período de negociación de derechos.

    23 de abril de 2012. Fin del plazo para solicitar retribución en efectivo (venta de derechos a Banco
                                     Santander).

    27 de abril de 2012. Fin del período de negociación de derechos.

    3 de mayo de 2012. Pago de efectivo a los accionistas que hayan solicitado retribución en efectivo.

    9 de mayo de 2012. Inicio de la contratación ordinaria de las nuevas acciones en las bolsas españolas.


    Datos EE.UU

    Peticiones de subsidio por desempleo

    380.000 vs 355.000 esperado.

    Muy mal dato.

    Se esperan caídas en los beneficios de la banca española.


    Fuente: eleconomista.es

    Comienza la temporada de resultados y las estimaciones para la banca española no son muy positivas.
    En este cuadro podemos ver cuales son las previsiones de beneficio neto para los principales bancos en este primer trimestre, previsiones generalmente a la baja.

    CDS de los 30 grandes bancos mundiales.


    Fuente: Capitalbolsa

    El riesgo de las 30 mayores instituciones financieras del mundo (SIFI) ha aumentado en un 30% en las últimas tres semanas
    Los peores bancos europeos son los españoles Santander y BBVA.

    Sentimiento de mercado EE.UU (11/04/2012)


    Esta semana tenemos un gran cambio en el sentimiento del inversor en el mercado americano. El sentimiento alcista se ha reducido considerablemente hasta el 28,1% desde el 38,2%, mientras que el sentimiento bajista ha aumentado al 41,6% desde el 27,8%.
    Parece que el inversor ya no lo ve tan claro y el pesimismo va creciendo por momentos debido al comportamiento correctivo del mercado en los últimos días.
    Por sentimiento contrario, ahora nos iremos fijando en el porcentaje del sentimiento bajista para poder entrar alcistas en el mercado o buscar un rebote, ya que un sentimiento bajista alto nos indica alta probabilidad que el mercado repunte. Ahora el sentimiento bajista se encuentra en un nivel alto pero no extremo, por lo que las caídas en el mercado pueden profundizar más. ¿Se habrá iniciado la tan esperada gran corrección?.     
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